恒生銀行近日宣布啟動(dòng)一項(xiàng)總額達(dá)30億港元的股份回購(gòu)計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。盡管該行2023年全年凈利潤(rùn)同比下降約三成，但其派息政策卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，顯示出管理層對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值的信心以及對(duì)股東回報(bào)的重視。

此次股份回購(gòu)計(jì)劃是恒生銀行自2018年以來(lái)首次實(shí)施的大規(guī)模回購(gòu)行動(dòng)。根據(jù)公告，恒生銀行將通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)或私人協(xié)議方式購(gòu)回最多5%的已發(fā)行普通股，總金額不超過(guò)30億港元。此舉不僅有助于提升每股收益，還能增強(qiáng)投資者信心，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

然而，這一舉措的背后，是恒生銀行近年來(lái)面臨的業(yè)績(jī)壓力。據(jù)其最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2023年全年凈利潤(rùn)為78.6億港元，較2022年的112.9億港元下降了約33%。凈利潤(rùn)下滑主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性、利率波動(dòng)以及信貸風(fēng)險(xiǎn)上升等因素的影響。尤其是在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、通脹高企的背景下，銀行業(yè)普遍面臨盈利承壓的局面。

盡管如此，恒生銀行仍選擇在利潤(rùn)下降的情況下提高派息比例，這在業(yè)內(nèi)顯得尤為突出。2023年，該行宣布向股東派發(fā)每股1.25港元的股息，較2022年的1.1港元有所增加。這意味著，即便在盈利能力減弱的情況下，銀行仍然堅(jiān)持維持甚至提升股東回報(bào)，反映出其財(cái)務(wù)狀況相對(duì)穩(wěn)健，以及對(duì)未來(lái)盈利預(yù)期的樂(lè)觀態(tài)度。

分析人士指出，恒生銀行的這一策略可能與其長(zhǎng)期戰(zhàn)略密切相關(guān)。一方面，股份回購(gòu)可以有效減少流通股數(shù)量，從而提高每股收益（EPS），增強(qiáng)股價(jià)吸引力；另一方面，持續(xù)的高派息政策也有助于穩(wěn)定投資者情緒，防止資金外流。特別是在當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)較大的環(huán)境下，這種做法有助于維護(hù)銀行的市場(chǎng)形象和品牌價(jià)值。

恒生銀行的回購(gòu)計(jì)劃也體現(xiàn)了其對(duì)自身估值的判斷。目前，恒生銀行的市盈率（PE）處于歷史較低水平，表明市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)盈利能力存在擔(dān)憂。通過(guò)回購(gòu)股票，銀行可以向市場(chǎng)傳遞出“低估”的信號(hào)，進(jìn)而推動(dòng)股價(jià)回升，實(shí)現(xiàn)市值管理的目標(biāo)。

值得注意的是，恒生銀行的這一決策并非孤立事件，而是整個(gè)香港銀行業(yè)的縮影。近年來(lái)，受地緣政治緊張局勢(shì)、中美關(guān)系變化以及本地經(jīng)濟(jì)放緩等多重因素影響，香港銀行業(yè)普遍面臨盈利壓力。然而，部分銀行依然選擇維持較高的派息水平，以穩(wěn)定股東預(yù)期并吸引長(zhǎng)期投資者。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，恒生銀行的回購(gòu)與派息政策或?qū)?duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。一方面，回購(gòu)有助于提升資本充足率，增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；另一方面，穩(wěn)定的股息政策則有助于鞏固客戶關(guān)系，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，這也為其他金融機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)參考范本，即在經(jīng)濟(jì)下行周期中，如何平衡盈利壓力與股東回報(bào)之間的關(guān)系。

不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，過(guò)度依賴回購(gòu)和派息可能會(huì)掩蓋銀行基本面的問(wèn)題。如果盈利持續(xù)疲軟，僅靠資本運(yùn)作難以支撐長(zhǎng)期增長(zhǎng)。恒生銀行未來(lái)仍需在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、拓展業(yè)務(wù)多元化以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等方面持續(xù)發(fā)力，才能真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

綜上所述，恒生銀行啟動(dòng)30億港元的股份回購(gòu)計(jì)劃，并在凈利潤(rùn)下降的情況下仍堅(jiān)持提高派息，展現(xiàn)了其管理層對(duì)市場(chǎng)前景的信心以及對(duì)股東利益的重視。這一舉措不僅有助于短期內(nèi)提振市場(chǎng)情緒，也為銀行的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。在復(fù)雜多變的金融環(huán)境中，恒生銀行的選擇無(wú)疑為行業(yè)提供了一個(gè)值得借鑒的案例。